Opções De Ações Da Butterfly

Long Call Butterfly Descrição Combinando duas chamadas curtas em uma batida do meio, e uma chamada longa cada uma em uma greve inferior e superior cria uma borboleta chamada longa. As batidas superior e inferior (asas) devem ser equidistantes da batida média (corpo), e todas as opções devem ter a mesma data de vencimento. Outlook Procurando o estoque subjacente para atingir um objetivo de preço específico na expiração das opções. Resumo Esta estratégia geralmente lucros se o estoque subjacente está no corpo da borboleta no vencimento. Motivação Lucro por prever corretamente o preço das ações no vencimento. Variações A borboleta chamada longa e borboleta longa posto. Assumindo as mesmas greves e expiração, terão o mesmo retorno à expiração. No entanto, eles podem variar em sua probabilidade de exercício antecipado se as opções entrar em-o-dinheiro ou a ação pagar um dividendo. Embora tenham perfis de risco / recompensa semelhantes, esta estratégia difere da borboleta curta de ferro, na medida em que geralmente requer um débito para entrar em todas as quatro pernas da propagação. Perda Máxima A perda máxima ocorrerá se o estoque subjacente estiver fora das asas ao vencimento. Se o estoque estava abaixo da greve inferior todas as opções expirariam sem valor se acima da greve superior todas as opções seriam exercidas e compensar uns aos outros para um lucro zero. Em qualquer dos casos, o prémio pago para iniciar a posição seria perdido. Ganho Máximo O lucro máximo ocorreria se o estoque subjacente estivesse na greve intermediária no vencimento. Nesse caso, a chamada longa com a greve mais baixa seria in-the-money e todas as outras opções expirariam sem valor. O lucro seria a diferença entre a greve inferior e média (a asa eo corpo), menos o prêmio pago para iniciar a posição, se houver. Lucro / perda Os lucros e perdas potenciais são ambos muito limitados. Em essência, uma borboleta na expiração tem um valor mínimo de zero e um valor máximo igual à distância entre a asa eo corpo. Um investidor que compra uma borboleta paga um prêmio em algum lugar entre o valor mínimo e máximo, e os lucros se o valor butterflys se move em direção ao máximo à medida que a expiração se aproxima. Breakeven A estratégia quebra, mesmo se no vencimento do estoque subjacente está acima da greve inferior ou abaixo da greve superior pelo montante do prémio pago para iniciar a posição. Volatilidade Um aumento na volatilidade implícita, todas as outras coisas iguais, normalmente terá um impacto ligeiramente negativo nesta estratégia. Time Decay A passagem do tempo, todas as outras coisas iguais, geralmente terá um impacto positivo sobre esta estratégia se o corpo da borboleta está no dinheiro, e um impacto negativo se o corpo está longe do dinheiro. Risco de Atribuição Sim. As chamadas curtas que formam o corpo da borboleta estão sujeitas a exercício a qualquer momento, enquanto o investidor decide se e quando exercer as asas. Os componentes desta posição formam uma unidade integral, e qualquer exercício inicial pode ser prejudicial à estratégia. Em geral, uma vez que o custo de transporte torna ideal para exercer uma opção de chamada no último dia antes da expiração, isso geralmente não representa um problema. Mas o investidor deve ser cauteloso de usar esta estratégia onde situações de dividendos ou complicações fiscais têm o potencial de se intrometer. E estar ciente, uma situação em que uma ação está envolvida em um evento de reestruturação ou capitalização, como uma fusão, aquisição, cisão ou dividendo especial, poderia perturbar completamente expectativas típicas sobre o exercício antecipado de opções sobre o estoque. Risco de Expiração Sim. Esta estratégia tem um risco de expiração extremamente elevado. Considere que o lucro máximo ocorre quando no vencimento se o estoque está negociando direito no corpo da borboleta. Presumivelmente, o investidor vai optar por exercer a sua in-the-money ala, mas não há maneira de saber com certeza se nenhuma, uma ou ambas as chamadas no corpo será exercido. Se o investidor adivinhar errado, eles enfrentam o risco de abertura de ações mais ou menos quando a negociação recomeça após o fim de semana de expiração. Comentários Posição Relacionada Patrocinadores Oficiais da OCI Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia de Características e Riscos de Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas do seu corretor, de qualquer troca sobre quais opções são negociadas ou entrando em contato com a Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). Copy 1998-2016 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Consulte nossa Política de Privacidade e nosso Contrato de Usuário. Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia de Características e Riscos de Opções Padronizadas (PDF). Cópias deste documento podem ser obtidas do seu corretor ou de qualquer bolsa sobre as quais as opções são negociadas ou entrando em contato com a Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (optionstheocc). Dont have a accountButterfly Spread A estratégia inversa para a borboleta longa é a borboleta curta. Short borboleta spreads são usados ​​quando alta volatilidade é esperado para empurrar o preço das ações em qualquer direção. Long Put Butterfly A estratégia de negociação longa borboleta também pode ser criado usando puts em vez de chamadas e é conhecida como uma borboleta colocar muito. Wingspreads A propagação borboleta pertence a uma família de spreads chamado wingspreads cujos membros são nomeados após uma miríade de criaturas voadoras. Pronto para começar a negociar Sua nova conta comercial é imediatamente financiado com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando OptionHouses plataforma de negociação virtual sem arriscar dinheiro suado. Uma vez que você começar a operar de verdade, seus primeiros 100 negócios serão comissão livre (Certifique-se de clicar através do link abaixo e citar o código de promoção 60FREE durante a inscrição) Como trocar uma borboleta por Tio Bob Williams Estratégia borboleta Descrição: A Borboleta trabalha vendendo 2 contratos na greve perto do preço de mercado atual com a data de expiração atual, e então comprando 1 contrato em um ou outro lado, aproximadamente 1 desvio padrão afastado com a mesma data de validade. As asas, as posições que compramos, devem ser a mesma distância longe do golpe curto, caso contrário criará uma borboleta desigual com uma exigência da manutenção. Nós podemos fazer comércios de borboleta em PUTs e chamadas, e nós geralmente só permanecem no comércio por 17 a 20 dias. A Butterfly Spread é uma propagação de DEBIT: pagamos para entrar no comércio e não há nenhuma exigência de manutenção. O valor de nossas posições Long sempre cobrirá qualquer perda potencial das posições Short. Portanto, o montante máximo de perda possível em um comércio de borboletas é o valor que pagamos pelo comércio. Vamos levar a nossa empresa fictícia AcmePlus como um exemplo. AcmePlus estoque está negociando atualmente em 100 por ação. Podemos comprar 1 contrato de JUNHO 95 CALL para 5,50 por ação, e nós vendemos 2 contratos de JUNHO 100 CALL para 2,25 por ação, e podemos comprar 1 contrato de JUNHO 105 CALL para 0,40 por ação. Lembre-se que os contratos de opções representam 100 ações. Gt Quando compramos 1 CONTRATO de JUNHO 95 CALL Strike para 5.50, teremos que pagar 550 imediatamente para cobrir essa compra. (Nós compramos 1 CONTRATO da JUNHO 95 CHAMADA para 5.50 POR AÇÃO, e há 100 partes em 1 CONTRATO 550.) gt Quando Eu VENDO 2 CONTRATOS da JUNHO 100 CHAMADA Golpe para 2.25, eu começ pago 450 imediatamente em nosso Corretora conta. (Nós vendemos 2 CONTRATOS do JUNHO 100 CHAMADA para 2.25 POR AÇÃO 225 2 450.) gt Quando nós compramos 1 CONTRATO do JUNHO 105 CHAMADA Ataque para 0.40, nós teremos que pagar 40 imediatamente para cobrir essa compra. (Nós compramos 1 CONTRATO de JUNHO 105 CHAMADA para 0.40 POR AÇÃO, e há 100 partes em 1 CONTRATO 40.) gt Nosso custo bruto 140 (550 -450 40) gt A perda máxima possível possível é 140. Isto é o que Acontecer se o preço de mercado de AcmePlus era acima ou abaixo do ponto máximo da perda na VENCIMENTO de JUNHO: a expiração de nossa batida curta. Podemos ver abaixo no gráfico de um comércio de borboletas a localização de ambos os pontos de perda máxima e os pontos de equilíbrio. O lucro máximo em uma propagação da borboleta está em nosso Short Strikein nosso exemplo que é a batida 100. Em muitos Butterfly Spreads, o lucro máximo na expiração pode ser mais de 250, mas não fique muito animado ainda. Geralmente, apenas realizamos transações de borboleta por 17 a 20 dias e, em seguida, saímos. Se tudo correr bem, podemos esperar para sair com um bom lucro de 10 a 20. É possível manter um spread borboleta em um índice liquidado até a expiração. Quando negociamos Opções, não precisamos passar pelo processo de compra e venda das Opções individuais da nossa Borboleta ou de outras operações de spread. Podemos fazer uma ordem Spread, onde especificamos quais Opções queremos Comprar e Vender, e podemos dizer qual o valor NET que queremos obter. (Veja a explicação nas seções Condor e Calendário.) Em uma borboleta, geralmente podemos obter melhores preços dividindo o comércio em 2 Espaldas verticais: 1: Espalhamento vertical com: 1 longo e 1 curto. 2: Espalhamento vertical com: 1 curto e 1 longo. EXIGÊNCIAS DE MARGEM DE CUSTOS: gt Debit Spread. Pagamos para entrar no comércio. Gt Exigência de manutenção: Não há manutenção. Nossa perda máxima é a quantidade que pagamos pela propagação da borboleta. Nós lucramos com um comércio de borboletas através da redução de Time Premium de nossas posições curtas durante os 17 a 20 dias que estamos na posição. Uma vez que uma de nossas posições Long é no dinheiro, quase todo o custo dessa opção será valor intrínseco. No entanto, o valor que a posição é Em O Dinheiro, o valor de nossas Posições Curtas, será quase todo o Valor de Tempo. À medida que nos aproximamos da Expiração, poderemos vender nossas posições Longas por aproximadamente o que pagamos por elas. No entanto, vai custar-nos menos para comprar de volta nossas posições curtas, e acabamos com um lucro. Em essência, nós compramos a borboleta a um preço baixo, e depois vendemos para fechá-la mais tarde, a um preço mais alto. COMO PODEMOS TER UMA PERDA: gt Quando o subjacente tem movimentos de preços incomuns em uma direção que nos forçam a remover nossas posições cedo. Gt Quando a Volatilidade Implícita (IV) sobe / tende para cima. Butterfly Trades têm probabilidades de sucesso em torno de 50. É possível combinar várias posições de borboleta para alargar a área de rentabilidade. Também é possível remover e substituir Butterflys de acordo com os movimentos do mercado. O preço atual do AcmePlus é de 100 por ação. Exemplo: CALL Borboleta Nós COMPRAMOS 1 Contrato ACMEPLUS JUNHO 95 CHAMADA 5.50 por ação VENDEMOS 2 Contratos ACMEPLUS JUNHO 100 CHAMADA 2.25 por ação (-225 2 -450) COMPRAMOS 1 Contrato ACMEPLUS JUNHO 105 CONVOCAÇÃO 0,40 por ação BRUTO DEBITO 140 (550 - 450 40) MANUTENÇÃO zero (Não há manutenção em Butterflys a perda máxima é o que você pagou pelo comércio.) Butterfly Trade Finder Regras: Butterfly Trades colocar o Short Strikes perto do preço atual do subjacente, e os Strikes Longos são igualmente distantes Em aproximadamente 1 Desvio Padrão por 17 Dias de distância dos Ataques Curtos. Ele é mantido por 17 a 20 dias. Podemos fazer transações de borboleta em PUTs e CALLs. O Uncle Bobs Money Trade Checklist e Trade Finder automaticamente verificar todos os fatores relevantes. Ver: Trade Finder capturas de tela gt Tempo para entrar no comércio: 35 dias até 25 dias antes do vencimento gt Preferência de tempo para entrar no comércio: 30 dias antes do vencimento gt Prêmio mínimo de tempo: N / A gt Lucro e notícias: Em ações: , Sem ganhos, sem fusões, sem divisões, sem aquisições, etc. Qualquer um desses itens pode fazer com que o preço do Subjacente salte. Gt Tempo no comércio: 17 a 20 dias. Borboletas podem ser mantidas até a expiração. Gt Máximo IV: Menos de 35. gt IV Alcance: Qualquer valor IV é OK. Alta IV é OK se você acha que vai descer. Gt IV Canalização: Canalização durante pelo menos 45 dias. Gt IV Tendência UP: Fair to Bad. Gt IV Tendência PARA BAIXO: Bom. Gt IV Skew Gama: N / A gt Preço mínimo subjacente: 75. Se o preço do subjacente é muito baixo, o preço das opções será muito baixo, e não haverá bastante Time Premium decadência para criar um lucro saudável. Gt Strike Preços: Longas posições aproximadamente 1 Desvio padrão com base em 17 dias Expiração. Avalie o preço de PUTs vs. CHAMADAS, escolha o que tiver o melhor preço. Gt Movimentos de preços no último mês: / - 10 gt Movimentos de preços nos últimos 3 meses: / - 15 gt Delta Neutral: Para operadores avançados, recomenda-se Ser Delta Neutral ao colocar o comércio. Adicionar posições longas extra para equilibrar o Delta, mas tenha cuidado para não reduzir Theta em mais da metade. Negociação do preço da borboleta: Os comerciantes do começo do gt podem põr em todos os 3 pés da borboleta como um comércio para começar. É melhor trocar um Spread de cada vez: Troque os 2 Spreads verticais separadamente. (LONGA e CURTA como uma Spread, e a CURTA e LONGA como a outra Spread) gt Determine o preço mais alto a pagar antes de começar a operar. Gt Comece pelo preço médio e espere alguns minutos. Gt Aumentar o preço pela menor quantidade possível (0,01, 0,05, etc.), e esperar antes de mudar o preço novamente. Nunca exceda o limite de preço mais elevado. Butterfly Trade Monitor Regras: O tio Bobs Money Trade Monitor automaticamente mostra o nível de lucro para cada estratégia e verifica os fatores relevantes. View: Tela de tela do Trade Monitor gt Se o subjacente atingir o ponto de equilíbrio de Expiration, saia do trade. Gt Se a IV Tendência sobe, saia do comércio. Gt Se o movimento do preço do subjacente exceder os valores do Trade Finder, saia da negociação. Gt Se o Tempo de Comércio exceder 20 dias, a posição deve ser monitorada muito de perto ou sair. Gt Marcas de borboletas em Índices de Liquidez liquidada podem ser mantidas até a Expiração. Borboleta Pedidos condicionais sugeridos: O monitor de comércio de dinheiro do tio Bobs mostra automaticamente os pontos de equilíbrio sugeridos, que são usados ​​para colocar ordens condicionais. O preço atual do AcmePlus é de 100 por ação. Nós ACUMULAMOS 1 Contrato ACMEPLUS JUNHO 95 CHAMAMOS VENDEMOS 2 Contratos ACMEPLUS JUNHO 100 CHAMAMOS COMPRAMOS 1 Contrato ACMEPLUS JUNHO 105 CONVERSA break-even up-side: 103 break-even down-side: 97 (Os pontos de equilíbrio estão listados no Tio Bobs Money Trade Monitor Page.) PASSO A) Selecionar Ordem Única gt Selecione o Butterfly Trade e crie uma ordem de encerramento. (Você pode selecionar manualmente a propagação oposta para fechar a posição se seu Broker não tiver a possibilidade de fechar a ordem.) Gt Tempo em Força: GTC (Good Til Cancelled) gt Regras de Preços: Market (Nós não queremos definir um preço limite, Nós não sabemos qual será o preço e queremos fechar essa posição se o subjacente atingir nosso ponto de equilíbrio.) Gt Submeter ao Mercado Especificado Condição 1: Quando a MARCA do Subjacente é de AT OU ACIMA preço de 103 (Certifique-se Para usar o Up-side break-even, conforme listado no Uncle Bobs Money Trade Monitor para seu próprio comércio.) Gt Submeter a especificada mercado Condição 2: Quando a marca do subjacente é AT ou ABAIXO preço de 97 (Certifique-se de usar O break-even down-side conforme listado no Uncle Bobs Money Trade Monitor para o seu próprio comércio.) Seu corretor descreverá este comércio como: 1. Espere até pelo menos uma das seguintes condições ser satisfeita (esta ordem mostrará um WAIT COND status durante a espera):) marca o preço do título é menor ou igual a 97,00) marca o preço do título é maior ou igual a 103,00 2. Envie a seguinte ordem: VENDER -1 BUTTERFLY ACMEPLUS JUNHO 95/100/105 CHAMADA Ao preço de mercado atual. A ordem é válida até que seja preenchida ou cancelada. PASSO C) Confirme se o comércio foi inserido corretamente e envie o comércio. Agora temos uma ordem condicional que vai fechar o nosso comércio de borboletas se o preço subjacente atinge um dos nossos pontos de equilíbrio. NOTA . Se decidimos sair manualmente das posições, primeiro devemos cancelar TODAS as ordens condicionais que colocamos nessas posições. Opções de Compra Opção Borboleta Opções Estratégia de Investimento As opções são contratos entre compradores e vendedores que concedem ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender 100 ações do estoque subjacente . O preço de exercício de uma opção representa o valor previsto que o estoque subjacente alcançará até o vencimento. Os investidores devem pagar um prêmio na compra de opções - que deve ser pago independentemente de se o estoque subjacente é realmente realmente comprado ou vendido. As opções de compra são adquiridas por investidores que acreditam que o preço das ações subjacentes aumentará para o preço de exercício ou, melhor ainda, acima do preço de exercício antes da data de vencimento, enquanto as opções de compra são adquiridas por aqueles investidores que acreditam que o preço cairá até o vencimento encontro. Muitos investidores experientes se voltam para opções como forma de reduzir risco - como apostas de hedge em sua estratégia de investimento. A opção de compra de borboleta estratégia de investimento é uma maneira bastante complicada de proteção contra perda potencial. Ao usar a estratégia comprar borboleta, um investidor vai comprar uma opção de compra com um baixo preço de exercício, que terá um prémio mais elevado, porque há menos risco que a opção não vai atingir o preço de exercício antes da data de validade. Em seguida, o investidor venderá duas opções de compra com preços médios de greve. Finalmente, o investidor irá comprar uma opção de compra final com um preço de exercício elevado, que terá um prémio mais baixo, porque há menos chance de o estoque subindo ou acima do preço de exercício antes da expiração. Mas, tendo a capacidade de comprar a opção a preço de mercado atual (quando a opção foi comprada) deve o valor do aumento de estoque pela data de vencimento - oferece o potencial para grandes lucros. A estratégia comprar borboleta é usado quando um investidor acredita que haverá flutuação no preço das ações - mas apenas dentro de um intervalo limitado. Em outras palavras, o investidor está apostando que o baixo preço de exercício eo alto preço de exercício são os limites dessa faixa. As duas opções que foram vendidas a médio preço de greve ajudar a mitigar a perda potencial, fornecendo o investidor com os prémios para a venda das opções. O lucro é limitado para os investidores que usam a estratégia de comprar borboleta porque o lucro máximo é atingido quando o preço das ações se estabelece com o preço de exercício elevado. As perdas também são limitadas nesta estratégia. A perda máxima é percebida quando o preço final da ação se estabelece abaixo do preço de exercício baixo ou acima do montante de alta greve. A perda total é limitada ao valor pago para criar o spread de borboleta (o custo total dos prêmios pagos pela compra das opções de preço de exercício alto e baixo, menos os prêmios recebidos ao vender as opções de preço de exercício médio, mais todas as comissões pagas por Todas as transações). A estratégia de investimento comprar borboleta opção é um pouco complicado e não é recomendado para investidores novatos. Embora a perda total é limitada, é difícil para os investidores iniciantes para determinar um intervalo aceitável para a flutuação do preço das ações. Torne-se um investidor mais INTELIGENTE. RECENT COMMENTARY AND ARTICLESButterfly Spread O que é uma Butterfly Spread Uma borboleta propagação é uma estratégia de opção neutra combinando touro e urso espalha. Os spreads da borboleta usam quatro contratos de opção com a mesma expiração, mas três preços diferentes para criar uma gama de preços que a estratégia pode lucrar. O trader vende dois contratos de opções ao preço médio de exercício e compra um contrato de opção a um preço de exercício mais baixo e um contrato de opção a um preço de exercício mais alto. Ambos coloca e chamadas podem ser usadas para uma borboleta espalhar. VIDEO Carregar o leitor. BREAKING DOWN Butterfly Spread Os spreads de borboleta têm um risco limitado. E as perdas máximas que ocorrem são o custo do seu investimento original. O retorno mais alto que você pode ganhar ocorre quando o preço do ativo subjacente está exatamente no preço de exercício das opções médias. Operações de opções deste tipo são estruturadas para ter uma alta chance de ganhar um lucro, embora um pequeno lucro. Uma posição longa em uma propagação da borboleta ganhará o lucro se a volatilidade futura do preço de ação subjacente for mais baixa do que a volatilidade implícita. Uma posição curta em um spread borboleta vai ganhar um lucro quando a volatilidade futura do preço das ações subjacentes é maior do que a volatilidade implícita. Ao vender opções de compra de curto prazo a um preço de exercício determinado e comprar uma opção de compra a um preço de exercício superior e outro a um preço de exercício mais baixo (muitas vezes chamado de asas da borboleta), um investidor está em condições de ganhar Um lucro se o ativo subjacente atingir um determinado ponto de preço no vencimento. Um passo crítico na construção de uma propagação de borboleta adequada é que as asas da borboleta deve ser equidistante do preço de greve médio. Assim, se um investidor curto vender duas opções sobre um ativo subjacente a um preço de exercício de 60, ele deve comprar uma opção de compra cada um aos 55 e 65 preços de exercício. Nesse cenário, um investidor faria o lucro máximo se o ativo subjacente tiver um preço de 60 ao vencimento. Se o ativo subjacente estiver abaixo de 55 no vencimento, o investidor perceberia sua perda máxima, que seria o preço líquido de comprar as duas opções de compra de asas mais o produto da venda das duas opções de ataque intermediário. O mesmo ocorre se o activo subjacente tiver um preço igual ou superior a 65 anos no vencimento. Se o activo subjacente tiver um preço entre 55 e 65, pode ocorrer uma perda ou lucro. O valor do prêmio pago para entrar na posição é fundamental. Suponha que custa 2,50 entrar na posição. Com base nisso, se o ativo subjacente tiver preço em qualquer lugar abaixo de 60 menos 2,50, a posição sofreria uma perda. O mesmo é válido se o activo subjacente tiver um preço de 60 mais 2,50 à expiração. Nesse cenário, a posição beneficiaria se o ativo subjacente tiver um preço entre 57,50 e 62,50 no vencimento.